Деривативы относится к числу ликвидного производного финансового инструментария. Однако зачастую инвесторы обходят их десятой дорогой, это связано с тем, что никто не желает разбираться в терминологии. К сожалению, в интернете практически нет доступных объяснений на данную тему. Поэтому сейчас попытаемся заполнить данный пробел.

Вступление

Каждый чайник знает, что на биржевых площадках есть возможность зарабатывать на акциях (которые торгуются, как и облигации, на фондовом рынке), валютами (соответственно на валютном рынке), сырьем, сельскохозяйственной продукцией (на товарном рынке).

Однако спекулянты с относительно небольшим стартовым капиталом зарабатывают миллионы на инвестиционных инструментах, которые не требуют фактической поставки актива. Более сложные инструменты, предназначенные для спекулятивных торговых операций, называются производными.

Как вы наверняка догадались из оглавления, деривативы – это и есть производные инструменты. Если сопоставлять классические финансовые инструменты с деривативами по торговому объему, то именно последние значительно вырвались вперед.

Вначале 2000-х У. Баффет сказал, что деривативы – оружие массового поражения. Как бы тривиально это не звучало, но Баффет оказался прав. Именно контракты на приобретение и продажу производного инструментария стали причиной криза в 2008 году.

Что собой представляют деривативы?

Фундаментом данных инструментов является актив: товар, акция, валютная пара и т.д. То есть, по сути это контракт, в котором прописан актив, его стоимость, количество и продолжительность сделки.

С помощью деривативов можно страховать свои позиции, а также получать прибыль за счет спекулятивных сделок. Перечень характерных особенностей производных инструментов:

• Котировки напрямую связаны с ценой базового актива.
• Чтобы приобрести инструмент не нужно тратить много денежных средств.
• Расчет по деривативам совершается исключительно в будущем.
• Срочные и контрактные инструменты – договор между 2 сторонами на четко оговоренный срок.
• Деривативы можно перепродавать другим участникам торгового процесса.

Каковы риски инвестирования в производные инструменты?

Почему трейдинг этими инструментами зачастую заканчивается масштабными кризисами? Все дело в том, что соглашений на поставку можно совершить не ограниченное количество. Однако от этого объем актива не увеличивается.

Как результат, если с долларом, золотом или нефтью происходят неожиданные, негативные события, пузырь из деривативов буквально лопается. Разумеется, что последствия имеют массовый характер.

Впрочем, производные инструменты появились не сегодня, и даже не вчера. Соглашения с поставкой товара с отложенным сроком, пользовались спросом еще во времена вавилонских купцов. Кроме того, документы с отсроченной поставкой использовались купцами в Средние Века.

В Нидерландах и Британии в XVII веке использовались форварды на приобретение тюльпанов. В стране восходящего солнца, феодалы продавали так называемые купоны на риск, происходило это примерно 400 лет назад. Такой подход позволял существенно снизить зависимость от погодного фактора.

Разбираем понятие деривативов на жизненных ситуациях

Перед тем как начать анализировать производные инструменты, приведем несколько простейших примеров из жизни.

• Представьте, что возвращаясь после работы, домой, вы увидели, как кто-то продает отличные помидоры, при этом по очень выгодной цене. Однако сейчас у вас в кармане только копейки. Поэтому вы просите продавца оставить для вас 50 кг. В качестве залога вы оставляете 100 рублей – это и есть наглядный пример действия дериватива.
• Бронирование авиабилетов или номера в отеле – тоже осуществляется по аналогичному принципу, что и трейдинг производными инструментами.
• Приобретение недвижимости, а именно составление предварительного соглашения, то есть до факта купли-продажи. В этом договоре продавец берет на себя обязательство по истечению определенного отрезка времени продать дом или квартиру по оговоренной цене.

Классификация производных инструментов

Разделение деривативов на группы осуществляется по типу активу:

• Финансовая категория – ставки по процентам и облигации государства с коротким сроком погашения.
• Категория акций – ценные бумаги крупных эмитентов: Лукойл, СберБанк.
• Категория товаров – драгоценные металлы, сельскохозяйственная продукция и т.д.
• Категория валют – договоры на курсы валютных пар.
• Категория индексов – сделки на биржевые индексы.

Фьючерсы

Представим, что сегодня вы заключаете соглашение на поставку нефти по цене в 40 долларов. Поставка будет осуществлена через 90 дней. В момент закрытия контракта события будут развиваться по одному из этих сценариев:

• Стоимость нефти вырастет – соответственно, вы сэкономили и оказались в выигрышном положении.
• Стоимость нефти упала – следовательно, вы потратили больше денег и понесли убыток.

Запомните, что расчет осуществляется всегда по завершению срока действия контракта.

Опционы

По большому счету, это улучшенная версия фьючерсного контракта. Поставщик актива и покупатель также заключают, к примеру, аналогичное соглашение (нефть по 40 долларов через 90 дней), однако есть одно небольшое дополнение. После завершения контракта, продавец сможет сам выбрать продавать актив по согласованной стоимости или отказаться от сделки. Чтобы все были в равных условиях, покупатель сразу получает премию, условные 10 долларов, это своего рода компенсация.

Вне зависимости от исхода сделки, каждый участник торгового процесса, как минимум, остается при своем.