Режим торгов Т+2

Ноябрь 13 09:39 2016

1

Не так давно Московская биржа сменила традиционный режим работы, на более прогрессивный подход Т+2. Разумеется, что каждый начинающий инвестор должен в обязательном порядке понять, что именно представляет собой данный режим трейдинга, а также в чем заключаются его основные отличия от предыдущей формации. Если в итоге, торговец сможет изучить данные тонкости, то в результате, он поймет, каким именно образом подобного рода изменения повлияют на частных вкладчиков.

Суть торгового режима Т+2 предполагает, что списание и начисление денежных средств будет осуществляться с небольшой задержкой в размере двух дней. Таким образом, при приобретении ценных бумаг в данном режиме, средства с депозита резервируются, в то время как по факту трейдер станет владельцем ценных бумаг только спустя два дня.

Почему московская биржа перешла на формат Т+2?

Данные меры были предприняты с целью обеспечения полного соответствия деятельности отечественного рынка международным нормам биржевой торговли. Более того, смена режима трейдинга сделает московскую биржу привлекательной для зарубежных вкладчиков, Т+2 способствует привлечению иностранного капитала в Российскую Федерацию.

Практически все иностранные инвестиционные площадки функционируют в режиме Т+2. Что в принципе неудивительно, ведь прошлая конфигурация Т+0 характеризовалась серьезными сложностями с проведением операций бухгалтерских операций. Временная разница зачисления и поставки ЦБ в корне не устраивала зарубежных вкладчиков.

Каким образом изменение торгового режима скажется на деятельности частного трейдера?

Прежде всего, необходимо отметить возможность работы с денежными лимитами двух типов (Т0 и Т2), они отображаются абсолютно во всех таблицах торгового терминала QUIK.

Взгляните на скриншот, размещенный внизу, на этой картинке наглядно проиллюстрировано раздвоение лимитов в различных таблицах. Отныне, если вы будете покупать ценные бумаги по лимиту Т+2 торговая сделка будет отображаться мгновенно, но по режиму Т0 денежные средства будут списаны исключительно по истечению двух дней.2

Если вы отдаете предпочтение трейдингу акциями, при этом работаете только на отечественном рынке, то в таком случае строчку Т0 в принципе скрыть и не обращать на эту графу особого внимания. Торговцам, предпочитающим работать на разных площадках с различными инструментами, следует приспосабливаться к одновременному применению обоих режимов.

Во-вторых, следует упомянуть о серьезных изменениях в торговле с кредитным плечом. Особенность Т+2 заключается в том, что наличие необходимых средств для расчета по маржинальным сделкам  осуществляется не в день открытия торговой операции, а на следующие сутки. Что касается расчета, то он проводится в день Т+2. Для вкладчиков и спекулянтов, которые торгуют с кредитным плечом, данное нововведение подразумевает, что 1-ый день удержания сделки будет бесплатным.

Не менее серьезным изменениям подверглась процедура вывода денежных средств. Вакантные денежные средства с депозита как и ранее можно выводить в день Т0. Что касается денег, которые были получены от продажи акций или других активов, то они переводятся на депозит вкладчика только по истечению двух дней после продажи. Соответственно, только тогда можно выводить их со счета.

Ну и наконец, следует упомянуть об изменении даты начисления процентных выплат. Новый режим торгов внес существенные коррективы в закрытие реестра акционерного общества для получения процентных выплат, которые называются «дивидендной отсечкой». Таким образом, отныне, дата приобретения ЦБ для попадания в реестр по процентным выплатам автоматически смещается на двое суток вперед.

Рассмотрим данное нововведение на конкретном примере с процентными выплатами по акциям привилегированного типа компании Сургутнефтегаз. Срок закрытия реестра для получения выплат по этому активу назначен на 18 июля 2016 года, при работе в старом режиме для получения дивидендов по указанным выше ЦБ необходимо было приобрести их 17 июля 2016 года, но уже спустя сутки спрос на акции существенно снизился. В результате торги стартовали бы с разрывом стоимости вниз – дивидендный гэп.

В связи с этим, в режиме ТО данный гэп припадает именно на 18 июля. Теперь посмотрим какова ситуация на графике этих же акций но уже в действующем формате трейдинга Т+2.3

Мы видим, что дивидендный гэп осуществляется утром 15 июля. 18 июля – официальный срок начисления процентных выплат. В то время как 16 и 17 июля – выходные. Соответственно крайний срок для приобретения актива и попадания в дивиденды – 14 июля, то есть за два рабочих дня.

В результате, разрыв стоимости припадает на 15 июля, соответственно все кто приобрели данный актив в этот день, уже не смогут рассчитывать на начисление процентных выплат.

Подбиваем итоги

По большому счету, внедрение нового режима трейдинга Т+2 не повлек за собой кардинальных изменений в работе частных торговцев. Разумеется, что в процессе знакомства с этим режимом, каждый вкладчик сможет подчеркнуть для себя незначительные проблемы, которые напрямую связаны с подсчетом дат. Но со временем вы привыкните.

Как не запутаться новичку? Прежде всего, ориентируйтесь на показатели, которые указаны в лимите Т+2. Такой подход полностью исключит вероятность допущения какой-либо ошибки в процессе подсчета собственных средств, ведь вы будете видеть последние преобразования.

Кроме того, никогда не забывайте о правиле двух дней, особенно если речь идет о приобретении акций, по которым вы рассчитываете в дальнейшем получать процентные начисления профита. Но опять-таки, со временем каждый трейдер привыкнет к этому сдвигу. Таким образом, можно сказать, что всем инвесторам потребуется определенное время на акклиматизацию к новому режиму.

No votes yet.
Please wait...
 
  Рубрики:
  

Комментарии Facebook:





Комментарии "Вконтакте":


Написать комментарий!

0 Комментариев

Пока нет комментариев!

Станьте первым начните комментировать!.

Добавить комментарий

Ваши персональные данные в безопасности Ваш e-mail не будет опубликован и персональные данные не будут переданы третьим лицам.
Все поля обязательны к заполнению.