Профессиональное инвестирование в ПИФы

Ноябрь 09 16:25 2016

Инвестиционный фонд, разделенный на паи – финансовый инструмент, который активно используется инвесторами с целью ускоренной генерации прибыли. В отличие от вложения в ценные бумаги, фонды данного типа являются примером коллективного инвестирования.

Принцип функционирования ПФ заключается в том, что денежные средства различных вкладчиков объединяются, в результате создается единый пул. Права по руководству коллективными инвестициями получает профессиональный управляющий. Как правило, трейдер представляет определенную компанию.

Формально инвестирование в ПИФ можно упростить и обрисовать следующим образом. Вкладчик приобретает долю в общем пуле – пай. Цена этой части изменяется в зависимости от увеличения или снижения успешности фонда. Таким образом, если управляющий грамотно распоряжается, доверенными ему инвестициями, то активы растут, соответственно увеличивается стоимость каждой доли.

Невзирая на высочайший уровень доходности, паевые инвестиционные фонды остаются доступным инструментом для вложений. Цена одной доли, в большинстве случаев, составляет 2000-3000 рублей. Однако для начала инвестиционной деятельности, вкладчик должен иметь в своем распоряжении сумму, которая будет удовлетворять минимально возможный вход в сделку – от 30 000 рублей и более.

Базовые механизмы функционирования паевых фондов1

Запомните, что ПИФ – это не юр. лицо, данная структура представлена в виде обособленного капитала вкладчиков, которое передается в управление трейдеру или УК. Такая структура очень удобна для всех участников инвестирования, ведь чтобы не произошло, фонд никогда не обанкротиться.

В самом начале, представители фонда заключают соответствующее соглашение с управляющим трейдером. В результате, совместными усилиями создается задекларированная инвестиционная стратегия.

Что касается управляющей фирмы, то в данном случае мы говорим о юридическом лице, которое заблаговременно прошло аттестацию и получило соответствующую лицензию. Следовательно, компания имеет полное юридическое право, работать с ПИФ опираясь на договор по ДУ.

Ключевая функция управленцев заключается в эффективном управлении инвестиционным потенциалом фонда. Также трейдер обязан своевременно раскрывать сведения об изменении стоимости каждой доли. Кроме того, УК отчитывается не только перед инвесторами, но и перед регуляторами – специальные ведомства, контролирующие сотрудничество данного типа.

Следует отметить, что деятельность паевых фондов жестко регулируется законодательством. Основной закон «Об инвестиционных фондах». Теперь скажем немного о сути данной нормы. Закон накладывает на фонды данного типа определенные ограничения, необходимые для обеспечения максимальной безопасности для денежных средств вкладчиков.

В частности, управляющий лишается возможности использовать капитал фонда для вложения в финансовые инструменты с высоким уровнем риска. В большей степени это касается инструментов срочных бирж – фьючерсные контракты и опционы. Также запрещено вкладывать деньги в валютный рынок Forex.

Кроме того, государство жестко контролирует структуру активов ПИФ. В обязательном порядке, фонд должен соответствовать данному положению.

Все без исключения ПИФы имеют собственную декларацию по вложениям, которая формируется в рамках определенных законодательной базой. Все вложения, осуществляемые трейдером, должны в обязательном порядке совпадать с положениями инвестиционной декларации.

ПИФ, УК и другие участники инвестиционного процесса2

Помимо УК каждый ПИФ тесно связан и с другими участниками трейдинга, о которых также необходимо упомянуть.

Депозитарий – компания, которая имеет соответствующее разрешение. Данное юридическое лицо выполняет следующие функции:

  • Бухгалтерская отчетность.
  • Расчет итоговой стоимости активов ПИФа.
  • Контроль над коллективным капиталом фонда.
  • Учет и сохранение акций, облигаций ПФ.

По большому счету депозитарий выполняет те же функции, что и в процессе обслуживания фондового рынка. Однако в данном случае деятельность компании сопряжена с активами ПИФа.

Спец. Регистратор – юр. лицо, которое имеет лицензию соответствующего профиля на обеспечение учета реестра держателей именных ЦБ. Регистратор осуществляет учет всех инвесторов фонда, а также занимается формированием реестра паев, принадлежащих вкладчикам. Также данная компания занимается учетом сделок по покупке и погашению доли в ПФ.

Аудитор – организация, которая имеет лицензию в сфере предоставления услуг по аудиту бирж и внебюджетных фондов, а также прочих институтов инвестиционного характера. Управляющая компания заключает соответствующее соглашение с аудитором с целью надлежащего обслуживания ПИФа. Основная функция аудитора – своевременные аудиторские проверки фонда. Кроме того, заключение от серьезной компании говорит о том, что все операции были законными и отображены в бухгалтерских отчетах.

Оценщик ПИФа – в обязательном порядке должен иметь разрешение на работу в этой области. Основная задача компаний данного профиля заключается в проведении оценки имущества ПИФа для объективного отражения цены чистых активов.

Агент – специализированная компания. Базовая задача заключается в размещении выкупа паев фонда у инвесторов. Иными словами, агентом является представитель фонда, который занимается продажей и покупкой паев. Достаточно часто в качестве агента выступают брокерские фирмы, которые помимо своих непосредственных функций предоставляют дополнительные услуги специально для ПИФов.

Таким образом, деятельность паевых фондов предполагает широкую сеть инфраструктуры. Только такой подход позволит максимально снизить риски для вкладчиков.

Классификация ПФ

Следует сказать о том, что все ПИФы условно классифицируются на три базовые группы: открытые, закрытые и интервальные. Что касается отличий между этими институтами, то состоят они во временных периодах, на протяжении которых осуществляется приобретение или продажа доли инвестиционного фонда.

Часть открытого ПФ возможно купить или продать, обратившись в управляющую фирму и к агенту. Временных ограничений нет. Сделки совершаются во все календарные рабочие дни. Долю в интервальном паевом фонде можно приобрести/продать на протяжении определенного интервала, как правило, возможность становится доступной 1 раз в квартал.

Что касается доли закрытого фонда, то ее можно купить или продать, исключительно на этапе создания ПИФа. В качестве исключения выступает стадия дополнительного выпуска.

На московской бирже  в обращении находятся доли паевых фондов различного типа. Что касается приобретения пая закрытого или интервального фонда, то это возможно исключительно во время действия торговой биржевой сессии.3

С точки зрения законодательной базы, можно выделить 11 типов паевых фондов, все они приведены ниже в таблице.

Какие ПИФы характеризуются наибольшей доходностью?

С практической стороны данного вопроса стоит сказать, что на сегодняшний день в Российской Федерации зарегистрировано практически 700 различных паевых фондов. Наиболее успешные из всех существующих институтов приведены в таблице ниже. За основу была взята прибыльность за последние 36 месяцев.4

Тем не менее, прежде чем покупать долю в определенном фонде, инвестор должен тщательно проанализировать деятельность данной организации. Не стоит вестись исключительно на прибыльность, смотрите на всю картину в целом, учитывайте абсолютно все характеристики.

No votes yet.
Please wait...
 
  Рубрики:
  

Комментарии Facebook:





Комментарии "Вконтакте":


Написать комментарий!

2 комментария

  1. telewapp
    Ноябрь 10, 12:28 #1 telewapp

    Сами не думали инвестировать в ПИФЫ ?

    No votes yet.
    Please wait...
    Ответить на этот комментарий
    • Dmitry Reshtey
      Ноябрь 11, 13:07 Dmitry Reshtey Author

      Думал но пока не инвестирую

      No votes yet.
      Please wait...
      Ответить на этот комментарий

Добавить комментарий

Ваши персональные данные в безопасности Ваш e-mail не будет опубликован и персональные данные не будут переданы третьим лицам.
Все поля обязательны к заполнению.