Банк России на данном этапе принял решение отказаться от продажи валюты в ходе открытых торгов. Такое решение обуславливается желанием сохранить резервы, в то время как для покрытия дефицита бюджета, ЦБ запустил печать рублей.

Несмотря на тот факт, что многие рядовые граждане РФ, впрочем, как и отечественные эксперты считают, что правительство нашей страны ведет активную борьбу против инфляции, на самом деле, противостояние только начинается, а все предшествующие события были не более чем разминкой. Окончательно стало ясно, что валютные резервы и плавающий курс отечественной денежной системы – это своего рода черта, которую Банк России не спешит преодолевать.

На данный момент власти оценивают возможность продолжения выкачки денежных средств из резервных источников, все эти экстренные меры, направлены на погашение бюджетного дефицита. Однако это не самая эффективная стратегия, поскольку она предполагает наполнение экономики избыточными деньгами.

Центральный банк РФ продолжает печатать рубли, в то время как правительство не спешит расставаться с иностранной валютой, несмотря на то, что было бы неплохо конвертировать ее посредством открытых рыночных торгов. Об этом заявили информационному агентству Bloomberg некоторые чиновники, которые приближены к происходящим процессам.

На самом деле, продажа валюты на открытом рынке автоматически исключили бы увеличение ликвидных активов, что в свою очередь является прямой провокацией инфляции. Однако риск состоит в том, что все это может привести к увеличению волатильности рубля, что в результате поставит под угрозу резервы зарубежной валюты.

На данном этапе иностранная валюта выполняет очень важную, стратегическую задачу, данные резервы формируют определенную буферную зону, которая предотвращает повторение обвала котировок нефти и падение рубля, вызванное санкциями по отношению к России.

Продолжая печатать рубли для Министерства финансов, и трансформируя валюту на собственный счет, Центральный Банк РФ способствует сохранению международных резервов и государственных сбережения. Невзирая на тот факт, что резервный фонд с прошлого года существенно уменьшился, более чем на 50%.

Выбранная тактика наглядно демонстрирует, что Центральный Банк вынужден заковать себя в противоречивые действия: дефицитные растраты, для предотвращения продолжающейся вот уже два года рецессии. Однако в итоге, данные действия способствуют формированию избыточной ликвидности в финансовом секторе. С такой ситуацией мы столкнулись впервые с 2011 года.

Выгоды для Центробанка весьма прозрачны и сомнительны, особенно в сравнении с рисками, которые сулят полное истощение государственных резервов и последующий прогресс волатильности отечественной денежной единицы.

Предупреждение от президента

Центральный банк, не продающий зарубежную валюту, еще с момента перехода на плавающий курс рубля (конец 2014 года), дал обещание не прибегать к использованию метода валютных интервенций до тех пор, пока скачки рубля не нормализируются, и не будет достигнута финансовая стабильность.

Непосредственно Путин не единожды делал акцент на том, что Российская Федерация отказывается от бездумного сжигания валютных резервов. В прошлом году правительство презентовало долгосрочные цели, которые предполагали формирование резерва в размере 500 миллиардов долларов США.

Парадоксально, что полтора года назад чиновники уже потратили 1/5 данного резерва для поддержания отечественной денежной единицы. Все это происходило в моменты панических покупок валюты.

Тактика обеспечения защиты валютным резервам в момент, когда исполнительная власть намеренно уменьшает размер гос. сбережений, отделяет резерв от хаотичных колебаний, которые сотрясают экономическую систему главного энергетического экспортера в мире.

Международный резерв Китая или Саудовской Аравии сократился практически на 10%. В то время, как Российская Федерация нарастила резерв практически на 8%.

Русская мантра о запрете растрачивания резервов

Бывший заместитель председателя Центрального Банка РФ Олег Вьюгин любил повторять, что резервы ни в коем случае нельзя тратить. Покупка рубля на рынке существенно укрепит валюту, а власти хотят достичь слабости рубля, поскольку считают, что их это защитит от внешних конкурентов, тем самым якобы восстановиться экономический прогресс.

За текущий год рубль укрепился по отношению к доллару практически на 15%, в то время как в прошлом году мы имели дело с обвалом практически на 20%. Если сравнивать данный рост с другими валютами, то в этом показателе рубль уступил только бразильскому реалу.

В 2008 году объем резервного фонда составлял 142 миллиарда долларов США. К маю этого же года он был уменьшен до 38 миллиардов доллара США. Минфин вложило в развитие экономики свыше 2,5 триллионов рублей, естественно, что деньги брались из данного фонда.

Проведение зачистки

Учитывая, что на будущий год Центральный Банк ожидает необоснованное увеличение ликвидности, на ближайшее время планируется выпуск краткосрочных векселей. ЦБ уже принимает активные меры, об этом свидетельствует продажа 207 миллиардов рублей в гос. акциях и облигациях, которые принадлежали Центробанку еще в начале текущего года.

Для предотвращения пагубного влияния избыточной наличности, ЦБ увеличил нормативы обязательного резерва в рублях. Такая политика в последний раз применялась еще в 2013 году.

Центральный Банк вооружен всеми необходимыми инструментами для предотвращения негативных последствий избыточной ликвидности, по крайней мере именно с такими заявлениями выступает пресс-служба главного финансового регулятора страны. Но в то же время представители ЦБ отказываются комментировать отказ от продажи валюты на открытом рынке, что порождает определенные сомнения.

Вьюгин – один из членов экономического совета, который функционирует при президенте Российской Федерации. Так вот, эксперт склонен считать, что с учетом важности защиты резервного фонда, Центральный Банк просто-таки вынужден изобретать новые механизмы, направленные на устранение избыточной ликвидности.

«Это неудачная политика, — считает Вьюгин. – Резервный фонд был создан с целью латания дыр в кризисное время посредством продажи валюты. Однако в итоге, ЦБ его не расходует, в то время как бюджетный дефицит покрывается посредством печатания новых денег»