Производные цены опциона или «греки»: что это такое?

Октябрь 27 00:01 2016

1

«Греки» на рынке представляют собой параметры опционов, которые описывают чувствительность инструмента к стоимости в особенности к стоимости базового актива, страйк цены, количества суток до завершения и волатильность.

Это название взято неспроста, оно состоит из пяти букв греческого алфавита: Дельты, Гаммы, Вегы, Тетты и Ро. Для того чтобы трейдер имел представление о каждой производной, необходимо рассмотреть все буквы более детально.

Каковы функции и особенности  Дельты 

Delta – отвечает за вычисление скорости колебаний премии option касательно колебаний стоимости базового актива. Данный элемент указывает насколько была изменена стоимость option, в случае если в стоимости актива произойдут перемены на один пункт.

К примеру, стоимость option колл с Д в 0,2 повыситься на 0,2 пункта при увеличении стоимости базового актива на один пункт.

Если option «вне денег», присутствует низкая вероятность того, выполненный контракт будет иметь дельту равную 0%. Если же option в деньгах, то имеются высокие шансы  исполнения контракта, а дельта будет около 100%. Подбивая итоги можно сказать, что Д показывает возможности, того что на время завершения контракта спекулянт мог получить доход.

Представим option колл. Стоимость базового актива существенно выше стоимости страйка, иными словами трейдер наблюдает за option в деньгах, из-за чего премия контракта ведет себя как стоимость актива.

Когда произойдет изменение в стоимости базового актива на один пункт, то изменения произойдут в премии option на 1 пункт. Д будет равно единице. Если стоимость актива, ниже страйка, тогда премия option будет изменяться кардинально. Так как этот option представлен с временной ценой. И в такой ситуации Д будет двигаться в нулю. Исходя из этого, трейдер должен помнить, что дельта будет колебаться от одного до нуля, отталкиваясь от того, присутствует ли у option внутренняя цена.

Второй элемент  — Гамма: характерные особенности2

Gamma – это предоставление трейдеру информации касательно ускорения дельты по мере колебаний стоимости базового актива.  Проще говоря, с помощью гаммы спекулянт получит информацию касательно того, насколько будет изменена дельта в случае колебаний стоимости актива на один пункт.

Этот критерий позволяет определить у option его уровень риска. В случае если Gamma становится выше, укоряется темп изменения Д, тем быстрей будет происходить изменение стоимости option. Этот процесс воздействует на увеличение риска у каждой опционной позиции.

Более того Г зависит от следующих параметров: интервала существования контракта и изменчивости базового актива. Игрок должен помнить, чем Г больше, тем выше риск того что произойдет увеличение цены option, в случае если рынок будет двигаться в сторону трейдера.

К примеру, два option, у которых равные Д, но отличающиеся показатели Г на рынке ведут себя отличительно друг от друга. У option с увеличенной Г премия будет увеличиваться, чем у option с небольшой Г. Отталкиваясь  от снижения интервала времени до завершения сделки Г option не зависимо от того, находится в позиции «в» или «вне» деньгах снижается, Г option, на деньгах увеличивается. В конечном итоге контракты на деньгах отличаются наивысшей Г.

Theta: нюансы использования, функции и характерные черты

Отвечает за измерение чувствительности временного элемента в опционной премии к тому моменту, когда остается до установленной даты завершения option. Исходя из этой функции Т используется как и Г, для оценивания рисков опциона.

Поскольку Тета занимается отражением только доли стоимости время, амортизирующей каждый день, она получила название темп временного распада.

Option с неблизкой датой завершения, Т обладает небольшой величиной, но после того как время завершилось она увеличивается, тем самым укоряя темп временного распада.  За 14 дней до завершения контракта начинается ощущаться наибольший распад.

Если же говорить про особенности технической Тете, это положительная величина. Для практичности, и с целью напомнить спекулятам что Т показывает падение цены option, ее изображают со знаком «-».

Трейдер должен помнить что Г и Т имеют разные обозначения. В случае если позиция обладает внушительной положительной Г, то будет присутствовать негативная Т.

Игроку следует запомнить, что ближе время завершения сделки, тем Т и Г будут становиться больше.

Вега – что это?

Vega – отводится функция вычисления чувствительности стоимости option к колебаниям происходящим в волатильности. Критерии В и Д считаются одинаковыми. В случае если происходит колебания чувствительности премии Д к стоимости базового актива, то В – к ее же волатильности. В процентах выражается Vega.

Когда наблюдается высокая Vega контракта, тем вероятней возможность то, что произойдут изменения в стоимости опциона, при колебаниях ожидаемой волатильности. Исходя из чего можно сказать что стоимость option с показателями В увеличились на 0,04 %, в случае если произойдет увеличение волатильности на один пункт.

Для стороны, которая приобретает option В – это положительный сигнал, так как покупатели только в плюсе, если увеличивается волатильность.

Для стороны, которая выставляет на продажу В – это негативный сигнал, продавца в выигрыше если волатильность снижается.

Краткая характеристика Ро: что нужно помнить трейдеру

Rho – занимается вычислением риска, которому подвергается контракт в момент колебаний процентных ставок. Благодаря этому показателю можно увидеть, насколько была изменена стоимость option, в случае изменений в процентной ставке.

В целом процентная ставка по-разному сказывается на option. При ее увеличении стоимость контракта кол растет. Когда ставка увеличивается, цена на контракты пут снижается. Если наблюдается падение ставки, то option кол снижаются в цене, а путы поднимаются.

No votes yet.
Please wait...
 
  Рубрики:
  

Комментарии Facebook:





Комментарии "Вконтакте":


Написать комментарий!

0 Комментариев

Пока нет комментариев!

Станьте первым начните комментировать!.

Добавить комментарий

Ваши персональные данные в безопасности Ваш e-mail не будет опубликован и персональные данные не будут переданы третьим лицам.
Все поля обязательны к заполнению.