Депозитарные расписки

Ноябрь 17 00:49 2016

Ни для кого не станет секретом тот факт, что все без исключения вкладчики стремятся к оптимальной диверсификации рисков. Новички в основном руководствуются принципом разделения между определенными активами. Более опытные торговцы придерживаются межотраслевого подхода, а успешные профессионалы трейдинга работают по «страновой» диверсификации, которая предполагает приобретение активов в различных государствах.

Чтобы использовать диверсификацию по странам, торговцу следует открыть депозит в зарубежной брокерской фирме, поскольку для торговли по такому принципу вам необходимо доступ к иностранным фондовым рынкам. В самом начале, спекулянт столкнется с серьезными трудностями – чрезмерно значительный порог минимальных инвестиций, языковой барьер, увеличение комиссионных издержек, незнание законодательной базы и т.п.

В связи с этим, в ваших же интересах получить доступ без лишних хлопот, как к зарубежным, так и к отечественным активам. Кроме того, в идеале иметь только один торговый счет, деятельность которого не будет ограничена какими-либо пунктами пользовательского соглашения.

Своеобразной реакцией на подобную необходимость стало появление уникальных ценных бумаг – депозитарные риски. Однако прежде чем преступить к трейдингу, следует тщательно разобрать, что собой представляет данный инструмент и каковы торговые риски.

Что собой представляют депозитарные расписки?

Данный тип расписки – производный финансовый инструмент, который предоставляет вкладчику право приобрести ценную бумагу зарубежной организации на фондовой бирже, но при этом в рамках своего государства. Данный актив был разработан под эгидой глобализации биржевого трейдинга. Ну и, конечно же, как  своеобразная реакция на запрет трейдинга зарубежных ценных бумаг на американском фондовом рынке.

Многие профессиональные инвесторы называют ДР ценными бумагами вторичного характера. Такое название обуславливается тем, что данный вид ЦБ выпускается крупнейшими инвестиционными банковскими учреждениями. Номинальным владельцем таких акций является банк.

Что касается процесса приобретения депозитарных расписок, то он выглядит следующим образом:

  • Инвестор создает соответствующую заявку для своего брокера, которая предполагает приобретение депозитарной расписки на зарубежную ценную бумагу.
  • Банк, осуществивший выпуск ЦБ подает заявку зарубежной брокерской конторе на приобретение эквивалентного кол-ва ценных бумаг.
  • В результате, владельцем акций становится банк, а инвестор является владельцем расписки, предоставленной банком. Депозитарная расписка – обеспечение, по которому служат ценные бумаги, находящиеся под контролем банковского учреждения.
  • Увеличивается стоимость зарубежных активов, вместе с этим растет ценность депозитарной расписки. Порой котировки расходятся, но это лишь незначительные отличия. Ведь просматривается тенденция к полной синхронизации.

Таким образом, ДР – метод косвенной покупки ЦБ у зарубежных эмитентов. Номинальное значение – кол-во ЦБ, на которое осуществляется выпуск расписок.

На сегодняшний день, официально зарегистрировано около 1000 различных расписок, среди которых вы найдете 68 инструментов отечественных эмитентов, при этом они находятся в обращении на иностранных фондовых рынках. Непосредственно для инвестора, депозитарные расписки классифицируются на три категории, основной критерий разделения – география обращения инструмента.

Расписки Соединенных Штатов Америки

ADR – сертификаты ЦБ, которые находятся в обращении на фондовых биржах США, при этом речь идет о акциях зарубежных эмитентов. Что касается номинального значения данных расписок, то оно прописывается в долларах.

Следует отметить тот факт, что акции российских компаний практически не пользуются спросом на американских рынках. На сегодняшний день, в обращении находятся ADR 2-ух отечественных компаний – МТС и Мечел.

Расписки глобального характера

GDR – сертификаты ЦБ, которые находятся в обращении одновременно на нескольких международных фондовых рынках. При этом, американские площадки в расчет не берутся. В большинстве своем, депозитарные расписки на ценные бумаги отечественных компаний, находятся в обращении на Лондонской бирже.1

Обратите внимание на таблицу, в которой представлен список компаний и наглядные примеры.

Расписки Российской Федерации

РДР – сертификаты, которые выпускаются на ценные бумаги зарубежных корпораций, но при этом такие акции находятся в обращении на отечественных фондовых биржах.

На текущий момент на российских биржах в обращении находится только одна депозитарная расписка данного типа и действует она на акции компании Русал. В связи с этим, можно сделать вывод, что инструменты РДР пользуются незначительным спросом среди отечественных инвесторов.

Почему стоит вкладывать деньги в депозитарные расписки?

Прежде всего, стоит отметить возможность спекуляций на различной стоимости. Принято считать, что котировки одного и того же финансового актива на различных инвестиционных платформах всегда стремится к консолидации – справедливая цена.

Таким образом, если вы видите, что стоимость депозитарной расписки отличается от котировок по данной ценной бумаге на московской бирже, то вероятнее всего, что одна из площадок недооценила этот финансовый актив, в то время как другая, напротив, переоценила.

Исходя из всего вышесказанного, наиболее логичным будет придерживаться следующей стратегии: изначально продаем переоцененный актив, а затем покупаем недооцененную бумагу. Как только котировки опять пересекутся, следует закрыть обе операции и получить свой заслуженный профит.

Кроме того, не забывайте создавать сразу несколько депозитов, ведь такой подход позволит вам покупать активы на самых оптимальных условиях.

2

 

No votes yet.
Please wait...
 
  Рубрики:
  

Комментарии Facebook:





Комментарии "Вконтакте":


Написать комментарий!

0 Комментариев

Пока нет комментариев!

Станьте первым начните комментировать!.

Добавить комментарий

Ваши персональные данные в безопасности Ваш e-mail не будет опубликован и персональные данные не будут переданы третьим лицам.
Все поля обязательны к заполнению.