Формирование инвестиционного портфеля с использованием облигаций

Декабрь 04 00:30 2016

1

Специфика применения приема предполагаемого изменения уровня процентных ставок тесно переплетается с колоссальным риском. Все дело в том, что суть данного метода базируется на несовершенном прогнозе рыночных ставок в ближайшем будущем.

Рассматриваемый метод предназначен для генерации значительной прибыли в момент, когда эксперты прогнозируют уменьшение уровня процентных ставок. Кроме того, стратегия используется для сохранения капитала, однако при условии, что ставки по процентам будут расти.

Интересный факт заключается в том, что подавляющее большинство торговых операций совершается при помощи ценных бумаг, предназначенных именно для инвестирования. Дело в том, что для достижения положительного результата нужна высокая чувствительность котировок к изменениям рыночных ставок. Только руководствуясь данным принципом, вкладчик сможет определить максимальный объем курсового дохода, который возникает из колебания котировок.

После того, как предполагаемые ставки по процентам будут определенны, данная система во многом будет зависеть от технических характеристик. Например, если прогнозируется снижение ставок, активные вкладчики пытаются отыскать облигации, выпущенные с продолжительным сроком погашения или же с низкой купонной стоимостью. Все дело в том, что это лучший вариант получения профита в подобные периоды. Если у вас будут в портфеле долгосрочные бумаги с нулевым купоном – то это, идеальный вариант.

Динамичные скачки процентной ставки продолжаются недолго, именно поэтому брокерские фирмы, работающие с облигациями, пытаются выжать максимум в самые сжатые сроки. Фондовые приобретения посредством займа, то есть, когда кредит используется для покупки бумаги – действенный метод, позволяющий увеличить депозит трейдерам, которые не могут похвастаться внушительным первоначальным капиталом.

Когда ставки немного выровняются и пойдут на восходящую динамику, вкладчики изымают собственные денежные средства из дисконтных и долгосрочных ценных бумаг, реинвестируя капитал в высокодоходные облигации с незначительным сроком погашения.

Иными словами, инвесторы меняют приоритеты и двигаются в противоположную сторону. Когда котировки облигаций обваливаются, вкладчики прикладывают максимум усилий для получения внушительных ставок прибыльности, чтобы защитить свой капитал от ненужных потерь.

Таким образом, вкладчики склонны применять краткосрочные ценные бумаги с высоким уровнем доходности, в качестве которых выступают: казначейские векселя, фонды валютного рынка, сертификаты по депозитам, долговые обязательств и т.п.

Что собой представляют облигации со свопом?

Swap с облигациями – это прибыльная стратегия, пользующаяся спросом среди начинающих и опытных вкладчиков. Суть системы заключается в том, что вкладчик продает часть ценных бумаг из своего портфеля, но взамен покупает другие облигации с иным сроком погашения.

Иными словами, своповая стратегия позволяет инвестору ликвидировать позицию и одновременно заменять ее новым выпуском. То есть, происходит естественная замена ценных бумаг, своеобразное освежение инвестиционного портфеля. Swap используется для увеличения действующего уровня прибыльности, а также для роста доходности по отношению к погашению. Следовательно, стратегия позволяет извлекать прибыль в зависимости от изменения процентных ставок.

Несмотря на тот факт, что некоторые свопы считаются достаточно трудоемкими операциями, в большинстве своем представлено в виде обычных и простых сделок. Такие торговые операции носят различные названия, в зависимости от интересов брокерских фирм. Наверняка вы встречали такие понятия как «получение прибыли наличными» или «Swap с заменой». По большому счету, это все одно и то же.

В качестве ознакомления рассмотрим два типа сделок:




  • Swap с замещением;
  • Налоговый Swap.

В чем заключается суть налогового свопа и свопа с замещением?2

Swap  с замещением используется для увеличения прибыльности инвестирования. Данная торговая операция предполагает замену облигаций с низкой купонной стоимостью, которая сравнима с более значительной купонной ставкой. Это необходимо для обеспечения увеличения действующей прибыльности, а также доходности погашения.

Алгоритм действий этой сделки достаточно прост. Вкладчик выполняет замену ценных бумаг с незначительной ставкой по купонам на более привлекательные облигации. Это необходимо для автоматического осуществления повышения действующей прибыльности.

Комиссия прибыльности облигаций – представлена в виде разницы прибыльности процентных ставок. Такое явление существует в различных отраслях фондового рынка. Механика реализации вполне доступна, каждый торговец сумеет провести подобные свопы. Достаточно отслеживать состояние предлагаемых ценных бумаг. Затем создаем прошение для брокерской фирмы, чтобы она реализовала нашу задумку. По большому счету, инвестор просто выплачивает комиссионные, а также растраты на совершение торговой операции.

Еще одним достаточно популярным типом свопа является налоговый Swap. Такие сделки характеризуются доступной механикой совершения, а также незначительными рисками.

Налоговый Swap – предполагает процедуру замены ценных бумаг. Сделка характеризуется убытком для депозита, таким образом, инвестор немного уменьшает динамику увеличения капитала. Все это необходимо для предотвращения или уменьшения налоговых выплат, которые взимаются в зависимости от объема заработанного капитала.

Этот метод особенно актуален в случаях, когда вкладчик обладает внушительными налоговыми обязательствами, которые были сформированы в результате продажи облигаций или других активов из инвестиционного портфеля с колоссальным профитом.

Задача трейдера заключается в активации облигационного свопа для снижения задолженности по налогам.  Комиссионные издержки напрямую связаны с увеличение заработка, соответственно инвестор уменьшает прибыльность своей торговли, а соответственно и объем издержек.

Изначально вкладчик продает определенную облигацию, которая в данный момент является убыточной для портфеля. Затем, торговец меняет ее на аналогичную ценную бумагу. Рассмотрим механику действий на конкретном примере.

У инвестора были облигации определенной корпорации, суммарная стоимость этих ценных бумаг составляла 10 000 долларов, в итоге он их продал за 15 000 долларов, соответственно, он получил профит в размере 5000 долларов.

Вкладчик сумеет без проблем ликвидировать долги по налоговым выплатам, если одновременно с увеличением профита получит убыток капитала по другим облигациям. Именно поэтому осуществляет продажу активов, которые будут иметь потери на сумму 5000 долларов.

Смоделируем ситуацию, что вкладчик владеет муниципальной облигацией, срок погашения которой составляет 20 лет. Стоимость этой ценной бумаги снижается на 5000 долларов. Таким образом, инвестор получает надежную защиту от налоговых издержек, все, что необходимо сделать далее – отыскать подходящий актив для свопа.

К примеру, вкладчик все-таки находит схожий актив, с аналогичным сроком погашения. Предположим, что  на данный момент актив продается по тому же курсу, что и ранее продаваемая облигация.

Впрочем, есть определенные предостережения. Дело в том, что полностью идентичные облигации запрещено использовать в подобных торговых операциях, поскольку налоговики оценят такую сделку в качестве фиктивной продажи. Следовательно, убыток капитала не будет засчитан и вам придется выплатить налоги за профит.

Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (Пока оценок нет)
Загрузка...
 
  Рубрики:
  

Комментарии Facebook:


Написать комментарий!

0 Комментариев

Пока нет комментариев!

Станьте первым начните комментировать!.

Добавить комментарий

Ваши персональные данные в безопасности Ваш e-mail не будет опубликован и персональные данные не будут переданы третьим лицам.
Все поля обязательны к заполнению.