Фондовые биржи в различных государствах помимо традиционных финансовых инструментов, таких как акции и облигации, предоставляю инвестору возможность поработать с так называемыми деривативами. Производные инструменты также могут быть чрезвычайно полезны в вопросе генерации профита.

Инструменты этого типа все чаще по популярности обходят даже акции и облигации, что в принципе неудивительно, ведь они обладают дополнительными преимуществами, о которых мы собственно сейчас и поговорим. Однако сначала хотелось бы сделать акцент на том, что деривативы делятся на пять категорий:

• Фьючерсы
• Форварды
• Биржевые опционы
• Расписки по депозитам
• Варранты

Особенности торговли фьючерсными контрактами

Что собой представляет фьючерс? В первую очередь, это договор, предполагающий обязательство на продажу или приобретение финансового актива по установленной цене. Однако фактическое осуществление сделки осуществляется в будущем, дата установлена соглашением.

Таким образом, каждый без исключения фьючерс имеет прямую привязку к определенному финансовому активу. Кроме того, покупатель готов приобрести определенное кол-во ценных бумаг, а держатель наоборот желает расстаться с этим активом.

Отталкиваясь от этого, мы приходим к выводу, что продавец способен предоставить конкретное количество финансовых активов на момент окончания действия фьючерсного контракта. В свою очередь покупатель, наоборот покупает ресурс по установленной стоимости.

Фондовый рынок выступает в качестве гаранта, осуществления исполнения условий фьючерсного контракта. Чтобы условия соблюдались, биржа снимает с продавца и покупателя гарантийное обеспечение.

К числу традиционных активов для торговли фьючерсов относятся:

• Индексы рынка ценных бумаг.
• Определенная часть акций эмитента.
• Валюта.
• Процентные ставки.
• Товары сырьевого рынка, продажа которых осуществляется непосредственно на просторах рынка.

Особенности трейдинга форвардными контрактами

Суть работы с этим производным инструментом заключается в реализации обязательства о приобретении или продаже определенного товара. Соглашение ограничивается конкретными временными сроками, естественно, что вопрос стоимости также предварительно оговаривается. Многие инвесторы ставят знак равенства между форвардными и фьючерсными контрактами. Разумеется, что смысл в этом есть, но при этом не стоит забывать о ключевых отличиях:

• Работа с форвардными контрактами осуществляется на внебиржевом рынке, в качестве основных объектов выступают контрагенты, которые по большому счету берут на себя абсолютно все риски. Когда же речь идет о фьючерсах, то эта работа перекладывается на плечи биржи.
• Совершение форвардного контракта выполняется на произвольную дату в дальнейшем, когда же мы говорим о фьючерсном соглашении, присутствует фиксированный срок активации условий соглашения.
• В качестве базового актива для трейдинга форвардными контрактами можно использовать абсолютно любые инструменты, а не только те, которые предполагают биржевую стандартизацию.
• В форвардах не используется страхование посредством гарантийного обеспечения, кроме того, не осуществляется начисление маржи.

Понятие и основные особенности опционного трейдинга

Биржевой опцион является правом на приобретение или продажу определенного финансового актива. Осуществление соглашения происходит в будущем по предварительно установленной цене. Если сравнивать этот инструмент с фьючерсами или форвардами, то сразу же следует отметить, что опцион – это право на сделку, в то время как другие контракты являются обязательством.

Наступление установленной даты экспирации опциона предполагает совершение торговой операции на конкретных условиях, но только при условии, что это выгодно для покупателя. Иначе, он имеет полное право отказаться от активации соглашения.

Обращение биржевых опционов осуществляется на площадках и секциях, в которых также осуществляется фьючерсная торговля. Разумеется, что опционы обладают спецификацией, куда собственно и относится понятие финансового актива.

Примечателен тот факт, что в качестве актива для опционного контракта можно использовать даже фьючерс. Также следует отметить, что в соглашении прописывается дата закрытия опциона – экспирации. Этот аспект зависит от типа контракта, например, экспирация американских опционов осуществляется в любой момент до окончания обращения. Европейские аналоги дожидаются исключительно конечной даты.

Опционы подразделяются на два вида – Колл и Пут. Владелец контракта типа Колл приобретает право на покупку финансового актива в будущем по установленной цене. Продавец, использующий контракт Колл, продает собственное право за отдельную плату, которую принято называть премией.

В том случае, если покупатель использует свои права, прописанные в контракте, то вторая сторона сделка обязана предоставить в установленном объеме и по согласованной цене финансовый актив.

Что же касается держателей Пут опционы, то они получают право на продажу финансового актива в будущем по страйк-цене. Следовательно, продавец контракта Пут продает свои права по определенной цене. В этом случае ситуация чем-то напоминает фьючерсный трейдинг. Посредником также является рынок.

Чтобы все условия сделки соблюдались, биржа осуществляет блокировку на депозитах обоих сторон торговой операции гарантийное обеспечение. Таким образом, выполняется поддержка позиций, а игроки в свою очередь занимаются исполнением собственных обязательств. Сначала снимается прибыль, которая в дальнейшем поступает на счет продавца.

Разумеется, что опционный трейдинг характеризуется своей спецификой и подводными камнями, поэтому практически во всех ведущих торговых платформах присутствуют специальные доски, в которых собраны основные сведения, существенно облегчающие работу с этим контрактом.

Что собой представляют депозитарные расписки и как ими торговать?

Депозитарные расписки необычайно сильно похожи на традиционные ценные бумаги. В качестве примера проанализируем ситуацию, когда успешный эмитент, предположим, Ростелеком хочет вынести свой вклад на депозитарный Банк Нью-Йорка. Естественно, для реализации задуманного осуществляется подпись соглашения между банковским учреждением и фирмой.

В результате этого соглашения, банк запускает под эти акции сертификаты, которые находятся в свободном обращении. Депозитарные расписки американского образца зачастую обозначаются соответствующей аббревиатурой АДР.

Конечно же, этот документ может соответствовать не только одной, а сразу нескольким ценным бумагам. Номинал контракта выражается в долларах. Но при этом следует подчеркнуть, что при пересчете курсовая цена будет полностью соответствовать стоимости ценной бумаги, которая заложена в основу депозитарной расписки.

Что такое варранты и как с ними работать?

Название этого производного инструмента происходит от английского «warranty», что в переводе означает «гарантия». Варрант является правом на выкуп конкретной доли ценных бумаг эмитента в будущем, как правило, сроки колеблются в диапазоне от года и до пяти лет.

Участник, удерживающий варрант получает право на выкуп определенной доли ценных бумаг по установленной предварительно цене. Таким образом, владелец автоматически страхует себя от размытия собственных активов в компании. Иными словами, держателя невозможно вывести из совета директоров.

Трейдинг варрантами на рынках ценных бумаг не проводится, обращение этого производного инструмента осуществляется на внебиржевых площадках.