Маржинальная торговля криптовалютами: как это работает

Март 07 00:13 2018

   Начать торговать криптовалютой!
 

Что это такое — маржинальная торговля?

В настоящее время все больше ведущих бирж криптовалют предоставляют пользователям возможность использования так называемой маржинальной торговли, соблазняя перспективами увеличения прибыли без дополнительных вложений в торговый процесс. Поскольку использование маржинального кредита, весьма перспективное само по себе, имеет важные тонкости, не лишним будет познакомиться с основными принципами работы данного инструмента.

Что же представляет собой маржинальная торговля? По сути, это торговля с использованием средств, которые трейдер одалживает на определенной бирже, используя собственный депозит как залог (термин “маржа” является синонимом термина “залог”). Биржа, которая предоставляет трейдеру кредит, разумеется, не забывает и о собственной выгоде — за пользование кредитом взимаются проценты (например, ежедневно в размере 0.1% от его суммы; это не так уж много, и, как мы позже увидим, в маржинальном кредитовании есть и более серьезные “подводные камни”).

У маржинальной торговли есть несколько важных особенностей:

1. Кредитные средства выдаются на покупку актива, например, биткоина, и служат основой для торговли «с плечом». При этом методе торговли, когда вы осуществляете покупку актива, в ваше распоряжение переходит не только то количество актива, на покупку которого хватило бы лично ваших средств; вы получаете также и некоторый дополнительный объем актива, покупка которого производится за счет средств, которые биржа заняла вам. Проще говоря, плечо — это целевой заем, который временно увеличивает ваш депозит в определенное число раз (на коэффициент плеча).

Чтобы вам было легче понять, как работает торговля с плечом, мы разберем ее на конкретных примерах в следующем разделе статьи.

2. Как уже говорилось выше, при маржинальном кредитовании ваш собственный депозит выступает в качестве залога. При этом биржа стремится минимизировать риски для себя. Если цена пойдет вниз, биржа длительное время не будет вмешиваться в вашу торговлю; однако при очень серьезном снижении цены (например, двукратном при плече 1:2), если возникнет риск потери уже не лично ваших, а заемных средств, биржа принудительно закроет вашу позицию, при этом убыток от снижения цены заемного актива будет покрыт за счет вашего депозита. Подобное действие известно как «margin call» (маржин колл). Мы позднее разберемся, какие размеры просадок влекут за собой угрозу “маржин колла” и как минимизировать риск его возникновения с помощью некоторых дополнительных биржевых инструментов.

3. Из предыдущего пункта вытекает и то, что криптовалюту, купленную на заемные средства, вы не сможете вывести с биржи, как свою собственную. 

4. При наличии верифицированного аккаунта на бирже, само по себе получение кредитных средств происходит, в каждом конкретном случае, очень просто и максимально быстро; для выделения маржинального кредита не нужно заключать какие-то дополнительные договора с биржей, достаточно наличия на вашем биржевом счете депозитных средств, которые могли бы послужить в качестве маржи.

EXMO

Как именно маржинальная торговля приносит прибыль?

Перейдем к конкретному примеру того, как может работать кредитное плечо при маржинальной торговле. Начнем с описания работы маржинального кредита при открытии более простой для понимания “длинной” биржевой позиции, при которой вы покупаете криптовалюту, дожидаетесь ее роста и продаете дороже цены покупки.

Маржинальный кредит на растущем рынке

Допустим, что на бирже, предлагающей маржинальное кредитование, ваш депозит равен 300 USD, один ETH тоже стоит 300 USD, и вы уверены, что эта криптовалюта подорожает еще больше. Из всех размеров плеча вы выбираете, например, плечо 1:5, как оптимальное для данной ситуации. Комиссию за использование заемных средств примем равной 0.1% в сутки (0.1% соответствует 0.001 от суммы кредита).

Благодаря использованию плеча вы можете приобрести не 1, а 5 единиц ETH (1 ETH приобретается на ваши средства, и 4 — на заемные). После этого возможны разные сценарии изменения цены ETH — рост, снижение и флет (отсутствие существенных изменений). Рассмотрим их.

1. Если курс ETH в течение 2 дней вырастет до 360 USD, и вы продадите ETH на этом пике, ваша прибыль будет равна (за вычетом депозита 300 USD, кредита 1200 USD и процентов):

360*5-300 -1200 — (1200*0.001*2) = 1800-300-1200-2.4=297.6 USD

Отметим, что в тех же торговых обстоятельствах, но без использования плеча, ваша прибыль составила бы только 360-300=60 USD. То есть, проще говоря, исходная прибыль, при торговле с плечом, умножается на размеры плеча, после чего уменьшается на сумму комиссии за пользование кредитными средствами.

2. Если цена ETH начнет падать, то при достижении ею некоторой критической точки вы потеряете весь свой депозит из-за «маржин колла». В данном случае эта критическая точка будет находиться на отметке немного выше 240 USD за один ETH, потому что при снижении цены ниже этой отметки, даже если будут проданы все имеющиеся ETH (например, по цене 235 USD), вы не сможете полностью погасить сумму кредита, а для биржи это неприемлемо. Цена срабатывания “маржин колла”, в данном случае, не равна точно 240 USD, потому что в сумму к возврату нужно включать и проценты за пользование кредитом; естественно, что проценты увеличат сумму к возврату тем больше, чем больше был срок пользования кредитом.

В более общем случае, цену, грозящую «маржин коллом», можно вычислить, умножив текущую цену актива (ТЦ) на долю биржи (ДБ) в купленном вами активе и добавив к получившемуся числу проценты по кредиту (ПК), умноженные на текущий срок кредита (ТСК) (в нашем примере это 0.1% за каждый день существования кредита). Доля биржи при плече 1:5 составит (5-1)/5=0.8=80%, при плече 1:10 (10-1)/10=0.9=90% и так далее.

Лучший крипторобот 2018 года доступен всем!